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　　華鑫信託旗下“鑫津6號”因延期兌付再起風波。去年12月，該產品未如期兌付利息遭投訴。目前，公司僅針對自然人投資者進行了兌付，而機構投資者卻未得到本息。機構投資者對于“區別對待”的問題表示不滿，並指出其兌付問題根本原因是公司不盡職調查。值得注意的是，早在去年11月，公司旗下一產品“華鑫4號” 就因1.6億項目逾期3月未兌付而遭投資者投訴。

　　媒體報道，華鑫信託2016年利潤總額目標不增反降我也玩，由去年的8億元降至6億元。公司也坦言，相比業內老牌的信託公司，公司發展起步晚、積累少，尚未真正建立核心競爭力。

　　據《投資者報》報道，“鑫津6號”是華鑫信託在2014年發行的產品BG大遊，，該產品融資方為熙正照明有限公司，共同債務人為嘉隆高科實業有限公司，由河北融投擔保集團有限公司提供擔保財經動態！。募集資金總額為2億元，其中1億元產品期限為1.5年，另1億元期限為2年。

　　但湊巧的是華鑫信託于2014年11月向融資方放款，當年12月共同債務人嘉隆高科及其實際控制人涉及非法集資等一系列案件，被警方查處，公司賬戶被警方凍結。2015年1月25日，擔保公司也出現了問題，因河北融投暴露大量違規擔保，擔保餘額達500多億，被河北建投託管，無法正常履行擔保責任。融資方、擔保方均出現了問題，致使華鑫信託不能按時歸還利息及本金中小企業保險。。

　　據媒體報道，投資者提供的“鑫津6號”《盡職調查報告》顯示，嘉隆高科資產負債率為46.55% ，流動比率為1.15；速動比率0.9，利息保證倍數為10.25；華鑫信託據此認為該公司有較強的長短期償債能力，長短期資金壓力不大。但盡調報告另一組數據卻顯示：嘉隆高科一年內到期的表內短期借款共39筆基金投資，，總額17.02億元。銀行承兌匯票4.2億元。二者合計21.22億元。而嘉隆高科2013年全年的營業收入僅26億元。可見其債務壓力，如果扣除銀行承諾匯票和短期借款外，容易出現短期頭寸不足的情況。

　　《擔保法》及銀監會相關規定，擔保公司單一客戶在保餘額不能超過該擔保公司淨資產的10%，《盡職調查報告》顯示，河北融投2013年淨資產為43.6億元。2013年嘉隆高科對外擔保達10.66億元。可見河北融投對嘉隆高科的擔保餘額已遠超10%這一限制指標。不但如此，早在2014年7月媒體就報道河北融投所擔保的項目如海滄資本等開始爆出違約，海滄資本前法人代表姜濤攜款潛逃，同時河北融投並不履行代償責任。

　　針對這些情況，投資者質疑《盡職調查報告》中數據出現明顯風險，華鑫方面在盡職調查、投後管理、風險處置等方面都存在嚴重問題。鑫津6號共同還款人及擔保人均面臨破產，無力履約金融行為，。

　　經過多個月的維權BG大遊，華鑫信託進行了剛性兌付，但僅僅針對自然人投資者進行了兌付。據《證券時報》報道，目前我也玩，不同期限的個人投資者已分兩批得到了華鑫信託的兌付，共計金額1.64億元，兌付價格是按本金加年化3%的收益。而機構投資者兌付問題仍懸而未決個人理財，。華鑫信託新聞發言人稱：“由于機構投資人的金額較大，第三方機構接受受益權的意願並不積極。”華鑫信託並未透露機構投資人應得本息的具體數額。

　　一位不願意透露公司名字的機構投資人在與信託公司溝通無效的情況下，轉而向銀監會、信託業協會等監管機構、媒體尋找幫助。該人士指出：同一個信託產品到期，對投資者為什麼採取區別對待？鑫津6號出現兌付問題根本原因在于公司不盡職調查。

　　華鑫信託曾對媒體表示，根據規定，信託公司不能拿自有資金進行賠付，只能尋找第三方的受益權轉讓方，目前我們找到的第三方只願意接受個人投資者的受益權，由于機構投資人的金額比較大，他們並不願意接受機構投資人的受益權。

　　對華鑫信託的說法，投資者並不認同：“因有確切證據顯示，個人投資者的款項並不是從受讓第三方收取，而是從信託專管賬號支付。投資機構按信託合同規定權利查閱監管賬戶資料，華鑫信託拒不提供，信託資金的使用成了一個謎，我們認為很有可能是融資方己償還了部分款項，只是被華鑫信託挪作償付個人，而不是按信託合同進行同順序兌付BG大遊官網入口。。”

　　對此，業內人士則表示：“和機構相比，自然人投資理念相對來說往往存在不理性的部分，不能對投資風險進行正確的認識和理解，在應對方面更容易採取非理性手段BG大遊，使得事件擴大和發酵，對機構的聲譽造成較大影響。”

　　華鑫信託旗下產品被曝兌付糾紛不止一次。據經濟導報報道，2015年11月初，華鑫信託由于旗下一款名為“華鑫4號”被曝出兌付延期，引發業界關注。資料顯示，華鑫4號產品類型為集合資金信託計劃，成立時間為2013年8月6日，期限為24個月我也玩BG大遊，募集信託資金共計人民幣2億元。

　　據第一財經日報，原應于2015年8月6日到期還款1.746億元BG大遊，因融資方無法正常還本付息，信託計劃被延期三個月至11月6日到期，且信託公司提出將延期期限內投資人收益率由8.2%/年提高至10.2%/年。2015年11月6日，由于融資方經營困難我也玩BG大遊，該項目不能按期兌付，仍欠付1.626億元。

　　據《北京商報》，作為深陷兌付漩渦的一方，華鑫信託起初態度並不明確。在其《華鑫深陷“兌付門”，廣發承認代銷》一文中曾披露，一位行政部門人士以“華鑫四號”指代不明為由表示公司仍在排查，但公司另兩位同事卻在同一天直接否認，表示“華鑫四號”不是華鑫信託發行的產品。

　　隨著媒體曝光和質疑，華鑫信託開始轉變口風。11月16日下午，華鑫信託對該產品發布公告，表示已成立領導協調小組，由公司高管帶領業務部門正在全力催收企業欠款。該公告還表示，華鑫信託與廣發銀行、還款義務人等各方正協商解決方案。

　　11月24日，廣發銀行發布公告稱，“截至11月23日，由我行代銷的華鑫4號信託產品已本息全額兌付投資人”。至此這一引發各方廣泛討論的信託產品終于平安落地。而其中關于銀行代銷方面的職責問題，卻仍舊值得思考。

　　據《證券時報》報道，相比業內老牌的信託公司，公司發展起步晚、積累少，尚未真正建立核心競爭力。影響公司發展的主要因素有五方面。一是市場敏感度不高，公司創新型、有競爭力的產品亟待加強；二是體制機制還需優化，市場化程度有待加強；三是全面風險管理能力有待進一步加強，內部控制措施需進一步落實到位；四是財富管理能力有待提升，營銷服務手段還需要進一步豐富，財富管理職能還比較單一，轉型方向還不夠清晰；五是自主管理能力有待進一步提升，業務結構有待進一步優化。

　　公司年報顯示，截至2015年末，華鑫信託淨資本22億元，管理資產總規模1752億元，實現利潤總額8.06億元，淨利潤5.54億元BG大遊APP下載。。值得注意的是，華鑫信託資產減值損失由2014年的441.71萬元，陡增至2015年的4.2億元，同比大增9402.43%。

　　華鑫信託2016年利潤總額目標不增反降，由去年的8億元降至6億元。據悉，華鑫信託以發展能源和基礎產業信託業務為核心。2015年，公司信託資產運用中，資金主要投向工商企業，佔比為53.73%。

　　隨著債券風險事件不斷暴露，華鑫信託曾表示，今年或將對工商企業融資類產品有所收縮。投資者是否應該盡量避免工商企業融資類信託計劃？用益信託研究員帥國讓對記者稱：“應多維度來看我也玩，如融資方實力、還款來源BG大遊、抵押物、質押物變現能力等。但是，該類產品的確需要信託公司和投資者具備較強的風險識別能力。”