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　　中小企業保險，大遊。個人理財。近期，由中央紀委國家監委駐中國證監會紀檢監察組、北京證券交易所聯合出品的金融反腐微短劇《K線成長記》熱播完結，該劇憑借緊湊的劇情與深刻的現實意義引發廣泛關注。在資本市場中，K線承載著特殊價值，正如劇中所說bg大遊集團，“K線是操縱者利益至上、結果為王的基準線，也是交易監管者最關注的主線；同時K線也是合法投資和違規牟利之間的分界線。”本劇以K線背後的資本市場亂象為切入點，講述了一段精彩的金融監管故事。近日，本社記者特邀北京策略律師事務所高級顧問、律師趙兵，針對劇中出現的相關法律問題進行專業解讀。

　　劇中，陽光交易所副總監林見蹊發現，此前交易量低迷的海工高科集團股價突然大幅飆升。與此同時，股票貼吧等網絡平台湧現大量該公司“布局AI研發”“推進人形機器人項目”的傳言，相關討論熱度快速攀升。

　　經查，海工高科並無任何涉及人工智能、人形機器人的業務，所有消息均為公司董事長高穹光為蹭科技熱點而憑空捏造，並雇人在股票貼吧等平台“寫小作文”、批量發帖造勢，以此誘導市場關注。

　　趙兵介紹，不同于合法信息傳播，高穹光發布的信息內容屬于憑空捏造，具有人為影響證券價格或交易量的故意，意圖誘導投資者以便自己牟利，通過控制信息生成或披露的時點、節奏，利用網絡水軍、媒體等渠道放大和擴散虛假信息ADC在線觀看年齡確認大駕光臨，從市場影響程度來看，信息傳播與股價異常波動在時間上高度關聯。

　　“高穹光的行為違反了《中華人民共和國證券法》第五十六條有關禁止任何單位和個人編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場的相關禁止性規定。”趙兵表示，證監會可依前述規定對高穹光採取沒收違法所得、罰款等行政處罰措施。

　　就刑事司法層面，趙兵表示，若高穹光主觀故意明確，且行為達到《最高人民檢察院 公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》規定的刑事立案追訴標準，可能構成《中華人民共和國刑法》第一百六十一條、第一百八十一條規定的違規披露、不披露重要信息罪以及編造並傳播證券、期貨交易虛假信息罪。“如果高穹光的行為是為了配合拉抬、維持海工高科的股價，將構成刑法第一百八十二條操縱證券市場罪，需承擔相應的刑事責任。”趙兵說。

　　“普通投資者可向中國證監會及其派出機構投訴舉報，促請行政調查。證監會有權對涉嫌編造、傳播虛假信息及信息型操縱證券市場行為立案調查，並採取行政處罰。”趙兵進一步表示，若其行為已符合編造並傳播證券、期貨交易虛假信息罪或操縱證券市場罪之相關立案追訴標準，投資者亦可向公安機關報案或向檢察機關提交線索，請求追究行為人相關刑事責任。

　　此外，趙兵還提到，若因該等虛假信息導致投資者作出不利交易並遭受損失，信息發布人可被認定為實施“虛假記載”侵權，投資者可依據民法典、證券法、《最高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若幹規定》(以下簡稱《若幹規定》)提起民事訴訟，主張“實施日揭露日”期間的交易損失賠償。

　　劇中，高穹光一心想通過減持股份套現，卻受限于多項監管規定無法操作。與此同時，公司股價持續低迷，進一步阻礙了他的計劃。情急之下，高穹光將目光投向了前上市審核委員、現星摩投資公司總經理王齊路，試圖借助其曾經的“身份價值”與行業資源，幫忙拉高股價，為後續融資套現鋪路。

　　對此，趙兵表示，上述行為若影響證券交易價格，證監會可認定為操縱市場或涉嫌違反信息披露、利益輸送等監管規定，依法採取調查、沒收違法所得、罰款、市場禁入等行政處罰措施。此外，高穹光試圖借助王齊路的身份與資源幫忙拉高股價ADC在線觀看年齡確認大駕光臨，並給予一定“對價”，其行為可能構成對非國家工作人員行賄罪。

　　兩人的利益糾葛由來已久。早在十多年前bg大遊集團，海工高科首次衝擊上市時曾遭遇失敗，彼時擔任上市審核委員的王齊路，利用手中的職權為海工高科“開綠燈”，協助其順利通過上市審核。作為回報，王齊路收受了海工高科給予的股份，雙方就此結成隱秘的利益紐帶。

　　對此，趙兵表示，在公司上市期間，擔任上市審核委員的王齊路，應被認定為國家工作人員，高穹光為了謀取不正當利益，通過王齊路的職權影響，使海工高科在不符合上市條件的情況下通過審核，其可能構成行賄罪。

　　“同時bg大遊集團，王齊路利用其職務便利為海工高科取得上市便利，並收受公司股份作為回報，符合以職務之便索取或收受財物、為他人謀取利益之構成要件，依法應認定為受賄行為。”

　　對于證券監管等關鍵崗位離職人員的任職與投資行為，法律也設置了嚴格的限制性規定。趙兵介紹，《證監會系統離職人員入股擬上市企業監管規定（試行）》明確對證監會系統與發行監管崗位離職人員在擬上市企業入股、擔任職務等設定期限性禁止與核查要求。對在離職前五年內曾任發行監管崗位或屬于會管幹部者，入股禁止期延長至離職後十年；對其他情形亦規定了不同長度的禁止期與核查復核要求。“該類規定旨在防止借殼利益輸送以職權換利益的制度性風險。”趙兵說。

　　審核中心在對海工高科再融資項目進行審查時，發現其財務數據存在疑點。工作人員觀察到，該公司股價與成交量前期一直保持平穩ADC在線觀看年齡確認大駕光臨，近期卻呈現“溫和放量上漲”態勢ADC在線觀看年齡確認大駕光臨，且出現不少神秘大單。

　　調查發現，這些大單背後關聯大量賬戶，部分賬戶信息無法匹配，賬戶間的資金與操作鏈路也難以串聯，且多個交易賬戶實際使用的是同一個操作終端，而該終端此前曾為星摩投資公司所使用。

　　上述行為違反了證券法第五十五條關于禁止操縱證券市場的規定。針對劇中此類違法行為，趙兵表示，相關責任人將面臨三重法律責任：行政責任方面，證監會及其派出機構可對發行人ADC在線觀看年齡確認大駕光臨、實際控制人、董事高管、有關中介機構實施行政處罰，如責令改正、罰款、沒收違法所得、市場禁入、吊銷執業資格等。“新國九條及1+N規則進一步強化了發行上市、信息披露bg大遊集團、減持、關聯交易等環節的監管鏈條與制度工具。”趙兵說。

　　刑事責任方面，行為人若觸犯刑法相關規定並達到立案追訴標準的bg大遊集團，將被追究刑事責任，可能涉及的罪名包括編造並傳播證券、期貨交易虛假信息罪；操縱證券、期貨市場罪；幫助信息造假、偽造會計憑證等相關罪名。

　　民事責任方面，依據民法典、證券法及《若幹規定》，信息披露義務人、董監高、保薦承銷機構、會計師事務所等可被追究連帶或主要賠償責任。

　　新“國九條”強調壓實中介機構“看門人”責任。趙兵表示，若券商、會計師事務所等中介機構未能勤勉盡責，甚至參與或協助造假，證監會及其派出機構可對失職或失責的中介機構處以行政處罰，並可對直接負責的人員實施市場禁入或行政處分。“致使廣大投資者利益受損的，應承擔相應的民事賠償責任。”趙兵說。

　　若中介機構及其從業人員有偽造、變造會計憑證、出具虛假審計報告、幫助客戶隱瞞重大事實，或主動參與操縱市場、欺詐發行等行為，且達到立案追訴標準的，可被移送刑事追究，相關從業人員或單位均可能面臨刑事處罰。

　　作為推動資本市場高質量發展的重要政策文件，新“國九條”對破解劇集呈現的造假亂象將產生哪些實際影響？

　　對此，趙兵認為，新“國九條”及其“1+N”配套規則，從制度、程序與執法三個維度均提升了對證券違法行為的防範與懲處能力。發行前更嚴格的人員與入股審查會降低“以職權換股份”的發生概率；對中介壓實責任可減少“造假鏈條”；對操縱與虛假信息的更高懲罰與更強證據調取能力則提高了違法成本，並增強了追責可能性，從而抑制劇集中所呈現之造假亂象。