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　　這一年，置身于人身險市場的轉型巨變之中BG大遊，很多人還未從銀保、中介渠道的“報行合一”陣痛裡緩過神來，新一輪的壽險預定利率下調便接踵而至。

　　這一年，財險業也迎來一系列嚴監管，車險、農險、短期健康險、互聯網財險業務等等，都受到相應的規範或亂象整頓。

　　不過，在權益市場回暖、負債端成本整體壓降的雙重利好下，2024年的保險業更具韌性。截至12月30日，2024年A股保險指數漲幅超過43.18%，一掃過去幾年萎靡不振的陰霾，此前保險公司披露的第三季度償付能力報告也顯示，無論是壽險還是財產險，整體盈利能力皆好于上年同期。

　　2024年，保險業的“信心”也在加速回歸。“國十條3.0”舉旗定向，金融監管總局局長李雲澤在2024陸家嘴論壇上作出“保險業服務中國式現代化大有可為”的發聲，以及行業對“五篇大文章”的貫徹落實，都給市場注入了強心劑。

　　可以說，2024年的中國保險業，正在加速走向高質量發展新階段。恰逢歲末，讓我們通過“十大關鍵詞”，回顧過去一年保險業的變革發展。

　　近兩年，“報行合一”成為人身險業的高頻詞，為了有效防範行業的“費差損”風險，2023年秋，“報行合一”政策從車險刮到了壽險，首當其衝的便是彼時炙手可熱、被各大險企奉為營銷主力的銀保渠道。

　　2024年1月，《關于規範人身保險公司銀行代理渠道業務有關事項的通知》下發，文件從科學設計備案產品、強化內部監督管理、健全內控機制建設、統籌開展監管和檢查、形成同管共治合力五大方面，力促 “報行合一”扎實落地。

　　隨著“報行合一”政策在銀保渠道的鋪開，很快，市場主體就感受到了陣陣寒意。根據『A智慧保』獲取的行業交流數據來看，2024年前三季度銀保渠道新單期交保費仍處在下行通道，同比降幅為15%。

　　不過，“報行合一”政策實施的成效是顯而易見的，渠道端傭金費率較之前平均水平下降了30%左右。費用的顯著下降，也促使銀保渠道對保險公司的價值貢獻得以釋放，今年前三季度幾家上市險企銀保渠道的新業務價值，實現了不同程度的上升。

　　如果說，2023年是人身險業打響“報行合一”政策的元年。那麼，2024年便是“報行合一”深化實施之年。今年8月19日，金融監管總局正式下發《關于健全人身保險產品定價機制的通知》（以下簡稱《通知》）就提及，深化“報行合一”，加強產品在不同渠道的精細化、科學化管理。

　　繼銀保渠道之後，盈利模式主要依賴費差的經代渠道也迎來了“報行合一”的洗禮。交流數據顯示，2024年前三季度，壽險經代市場的標保規模同比下降了30%。

　　這場變革讓本就處在寒冬期的中小保險中介機構雪上加霜，並加速了市場的優勝劣汰。據相關媒體報道，年內已有超350家保險中介機構的保險兼業代理業務許可證或中介許可證被注銷。

　　春江水暖鴨先知，伴隨著保險中介市場的新一輪洗牌，資本也在尋求退出變現，典型的現象是，今年以來掀起了一波保險中介機構上市潮。此外，為應對傭金水平下降的挑戰，不少保險中介機構還紛紛推出架構調整、基本法改革、削減內勤成本等舉措。節流的同時，還有一些頭部中介機構想辦法開源，或出海掘金、或發力咨詢服務。

　　整體來看，盡管“報行合一”對行業有陣痛、有衝擊，但也倒逼了險企渠道端降本增效，摒棄以費用換規模的粗放式經營路徑，繼而在客戶服務質量、產品創新開發上做加法。

　　渠道端深化落實“報行合一”的同時，2024年防範利差損風險也成為保險業的頭等大事。隨著市場長端利率的不斷下行、保險公司投資承壓，人身險產品預定利率下調成為“主旋律”。

　　可以看到，繼2023年，普通型人身險產品的預定利率上限從3.5%下調至3%，分紅險預定利率上限從3%降至2.5%，萬能險最低保證利率的上限從3%降至2%後，2024年人身險產品的預定利率再度“降檔”。

　　金融監管總局發布的上述《通知》就明確，自9月1日起，新備案普通型保險產品的預定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案分紅型保險產品的預定利率上限為2%，萬能型保險產品的最低保證利率上限為1.5%。這也標志著，人身險產品的預定利率進入“2”時代。

　　人身險業還迎來定價機制改革，《通知》稱，將建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預定利率基準值。近期，10年期國債收益率連創新低的情形，就引發了行業對保險預定利率會否同步下調的擔憂。

　　2024年，防範利差損風險的另一個抓手點是優化產品結構，引導行業主體減少對以增額壽為代表的剛兌屬性產品的依賴，鼓勵更具彈性收益機制的分紅險產品發展。上述文件也提出，“鼓勵開發長期分紅型保險產品；對于預定利率不高于上限的分紅型保險，可以按普通型保險產品的精算規定計算現金價值”。

　　在2024年的中期業績發布會上，多家上市險企也預判，未來分紅險會成為市場上新的主力產品，分紅險佔比或將超過50%。中國平安副總經理付欣就分析稱，分紅型業務發展將提升客戶抵禦利率風險和退保風險的能力，因為分紅產品是公司和客戶共擔未來利率風險的機制。

　　12月27日，中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2024）》，重點提及了人身險公司利差損風險及應對，隨著近年來利率中樞下移，我國人身險公司資金運用收益率明顯下降，但負債成本較為剛性，加之資產久期普遍短于負債久期，人身險公司面臨資產收益難以覆蓋負債成本的壓力。

　　2024年是金融監管總局全面履職的第一個完整年度， “從嚴監管”成為主基調。在今年年初，金融監管總局部署2024年重點任務時就提出，要堅決落實強監管、嚴監管的要求，全面強化“五大監管”，嚴把準入關口、嚴密風險監測、嚴肅早期幹預糾正。緊盯“關鍵事”“關鍵人”和“關鍵行為”，嚴格執法、敢于亮劍，做到一貫到底、一嚴到底、一查到底。

　　首先就是扎緊制度籬笆，比如，為加強人身險業分類監管，金融監管總局發布了《人身保險公司監管評級辦法》；為加強保險集團（控股）公司和保險公司的全面風險管理BG大遊，真實反映資產質量，《保險資產風險分類暫行辦法》落地；為防範化解保險欺詐風險，保護保險消費者合法權益，出台《反保險欺詐工作辦法》；為進一步規範互聯網財產保險業務，印發《關于加強和改進互聯網財產保險業務監管有關事項的通知》等。在年底，金融監管總局還下發了《金融機構合規管理辦法》，首次提出要求金融機構設立首席合規官，當發現重大風險隱患存在瞞報等情況，可“一票否決”。

　　其次，針對業務層面的市場亂象，監管也及時出手加以整頓。如今年1月，針對新能源車險投保難、續保難等問題，監管下發了《關于切實做好新能源車險承保工作的通知》，明確交強險不得拒保，商業險願保盡保，險企不得在系統管控、核保政策等方面對特定新能源車型採取“一刀切”等不合理限制承保措施。

　　為整治車險費用競爭頑疾，促進車險降本增效，今年3月，金融監管總局財險司召開的車險監管通報會上還提出，試行三項監管工作機制（檢查機制、通報機制、掛鉤機制），全面強化“報行合一”；此外，為落實“450號文”要求，中保協也再次組織行業會議，啟動行業自律，即部分保險公司自4月15日0時起針對新轉保家用車及駕乘險執行嚴格自律。

　　針對短期健康險領域滋生的類“藥轉保”業務風險，今年7月，監管也向各地金融監管局和各財產險公司下發通知，要求開展短期健康險業務自查工作；為化解農險業務長期存在的應收保費痛點，推動農險承保、理賠精細化發展，今年11月，金融監管總局、財政部等四部門聯合發布《關于推進農業保險精準投保理賠等有關事項的通知》。

　　針對保險公司違法違規行為，監管層面也在加大處罰力度。據相關媒體統計BG大遊，僅今年前三季度，金融監管總局及各地派出機構就披露罰單2105張，總處罰金額達2.72億元。在責任追究上，監管力求落實到關鍵事、關鍵人和關鍵行為，當中不乏頂格處罰。2024年前三季度，已經有38人被採取禁止進入保險業的監管措施，其中，有21人被終身禁業。

　　9月11日，國務院對外印發《關于加強監管防範風險推動保險業高質量發展的若幹意見》，這也成為繼2006年、2014年後，國家層面再次推出保險業發展的綱領性文件,也被業界稱為 “國十條3.0”。

　　與前兩版“國十條”所不同的是，“國十條3.0”更加強調防風險和嚴監管的重要性，發展思路更突出“高質量”。發展目標上看，“國十條3.0”盡管沒有給出具體的量化發展指標，但較之以往覆蓋更全面，要求也更高BG大遊，意在引導保險業從保險大國邁向保險強國。

　　“國十條3.0”還釋放了一系列利好政策BG大遊，，主要包括支持浮動收益型保險發展；促進保險業與養老服務業協同發展；鼓勵商業健康保險與健康管理深度融合；穩步開展境內外幣保單業務；探索推進醫療保障信息平台與商業健康保險信息平台信息交互；符合規定的事業單位可按制度要求使用財政資金，購買與建立補充醫療保險相關的商業健康險；拓寬資本補充渠道，健全資本補充監管制度，增加債務性資本補充工具等等。

　　頂層設計落地不久，相關的配套文件也緊隨其後出台。12月6日，金融監管總局發布了《關于強監管防風險促改革推動財險業高質量發展行動方案》，明確財險業高質量發展的指導思想、發展目標和實施路徑。

　　其中，文件提出的豐富新能源車險產品，優化市場化定價機制；加強對智能駕駛、量子科技、低空經濟等新領域新賽道保險研究應用；研究房屋保險體系，探索推廣新型家庭財產保險等政策提法，或給財險市場帶來新的發展機遇。

　　“大保險觀”是2024年保險業的關鍵詞之一。第十五屆陸家嘴論壇開幕式上，李雲澤就提出，與時俱進樹立大保險觀，築牢社會保障網、經濟安全網、災害防控網，發揮經濟減震器和社會穩定器功能。

　　在11月21日上午，中國保險行業協會召開的第七次會員大會上，李雲澤再度強調，“要把握正確發展理念，樹立大保險觀，找準機構定位，堅持正確的經營觀、業績觀、風險觀，不斷優化保險供給”。

　　對于保險機構來說，該如何理解“大保險觀”的內涵，又該怎樣將理念化為實踐？最近一段時間以來海派甜心2，業內人士也探討頗多。

　　在2024年度中國保險鼎峰50人論壇上，大家保險集團原總經理徐敬惠在主題演講中指出，“大保險觀”就是指保險要融入經濟社會發展大局，不斷豐富保險保障的內涵與外延，持續優化保險產品和服務，充分發揮保險長期資金的作用。

　　徐敬惠認為現在行業的發展是處在嚴監管、防風險大環境下得以安全穩健運行海派甜心2。談及保險業發展的歷史機遇，他認為主要有三點，養老保險、健康保險和普惠保險是踐行“大保險觀”的著力點。

　　在對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍看來，大保險觀的核心思想是將保險視為社會風險管理的重要手段，強調保險的社會屬性與功能。

　　王國軍指出，大保險觀的內涵至少包括：立足保險保障功能，堅持以保障為核心；圍繞國家戰略和經濟社會發展需求，發揮風險管理與資金融通功能；積極履行社會責任，參與社會治理與公共服務；加強國際交流與合作，提升國際競爭力。

　　足見，保險業想要實現高質量發展，落實“大保險觀”理念，必須主動融入到經濟社會發展大局，將服務實體經濟和民生保障作為出發點和落腳點。

　　2024年還有一個被保險業反復提及的高頻詞，那就是“五篇大文章”海派甜心2。2023年10月召開的中央金融工作會議首次提出，“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”，這也成為推動金融業高質量發展，建設金融強國的關鍵著力點。

　　基于此，2024年也是保險業深化落實 “五篇大文章”之年，監管層出台了一系列政策文件，引導保險業圍繞“五篇大文章”做實做細。典型的舉措有，5月9日，金融監管總局發布了《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章”的指導意見》，對總局系統和銀行保險機構統籌做好“五篇大文章”提出了明確要求，進行全面部署。

　　除此之外，保險業還針對“五篇大文章”的不同側重點出台相關政策。譬如，為扎實做好科技金融大文章，1月12日，《關于加強科技型企業全生命週期金融服務的通知》發布。緊接著，金融監管總局又下發《科技保險業務統計制度的通知》，從“服務科技活動全流程”及“服務科技活動主體”兩個維度，建立科技保險統計框架和科技保險數據報送機制。

　　為抒寫好普惠金融大文章，今年6月，監管印發了《關于推進普惠保險高質量發展的指導意見》，並提出未來五年，高質量普惠保險發展體系基本建成；基礎保險服務提質擴面取得新進展，重點領域和重點群體保險服務可得性實現新提升等發展目標。

　　作為養老保障體系第三支柱建設的重要參與者，養老金融也是保險業的重點發力方向。今年10月，金融監管總局發布了《關于大力發展商業保險年金有關事項的通知》，明確了商業保險年金的概念，提出推動商業保險年金業務發展、加強監管的相關舉措。

　　為進一步提升金融服務適老化水平，做好老年人金融服務工作，監管還在11月發布了《關于進一步提升金融服務適老化水平的指導意見》，提出支持保險公司研究提高投保年齡上限，重視70歲及以上老年人保險保障需求，科學適當調整投保條件，對有既往症與慢性病的老年人群體給予合理保障；鼓勵險企研發滿足不同年齡、不同職業需求的意外險，支持老年人運動健身、創業就業等需求。

　　2024年政府工作報告中“新質生產力”被列為首項任務，備受社會各界關注。于保險業而言，如何有效賦能我國培育新質生產力，也成為當前及今後行業面臨的重要課題。

　　所謂新質生產力，是區別于傳統生產力的新型生產力，以新技術深化應用為驅動，以新產業、新業態、新模式快速湧現為重要特征BG大遊，進而構建起新型社會生產關系與社會制度體系的生產力。今年以來，在服務新質生產力方面，保險業也積極作為，從資產負債兩端雙向發力。

　　在資金支持方面，保險資金加大對戰略新興、科技創新領域的投入力度，成為新質生產力的耐心資本。數據顯示，截至今年6月末，保險資金投向信息基礎設施等新基建的股權投資計劃、債權投資計劃登記規模超過了2000億元；投向戰略性新興產業的股權投資計劃、債權投資計劃的登記規模超過5500億元。

　　在前不久召開的保險業高質量發展座談會上，李雲澤也強調，要發揮保險資金長期投資優勢，加大對先進制造業、戰略性新興產業、新型基礎設施等重點領域投資力度，更好服務新質生產力發展。

　　從保險保障方面看，一些大中型險企也發揮行業帶頭作用BG大遊，圍繞科技型企業全生命週期的多樣化風險保障需求，完善科技保險產品體系，提供差異化、定制化的保障服務。

　　比如中國人保已初步形成包含科技研發、成果轉化等五大類產品為主體的科技保險產品體系；國壽財險開發了首台（套）重大技術裝備、新材料首批次應用、首版次軟件“三首”類保險，以及知識產權類等八大類共40餘款專屬保險產品；截至2024年11月底，陽光財險累計為近400家科創類企業提供風險保障超400億元。儼然，服務新質生產力已成為保險業的發展共識和重要使命。

　　可以看到，這一年，四大副部級保險央企悉數換“掌門”。時間較近的如，中國人保正式迎來新任董事長丁向群，還有中國太平總經理尹兆君接棒到齡退休的王思東基金投資，，出任董事長。

　　11月更換舵手的是國壽集團和中國信保。11月25日，國壽集團官網官宣，蔡希良正式出任國壽集團董事長。緊接著，中國信保也迎來新的黨委書記。11月29日，中國信保公告宣布，王浩任該公司黨委書記，同時免去宋曙光的黨委書記職務。

　　四大副部級保險央企接連更換“掌門人”的同時，諸多頭部險企也開啟人事變陣。典型的如中國太保，繼今年1月，中國太保迎來新任董事長傅帆、總裁趙永剛後，太保產、壽險高層隊伍也開啟人事調整。壽險層面，太保壽險副總經理李勁鬆升任公司總經理；太保集團黨委副書記、總裁趙永剛兼任太保壽險董事長。產險方面海派甜心2，太保產險合規負責人、首席風險官陳輝升任太保產險總經理；原黨委副書記、總經理曾義轉任太保香港董事長；董事長顧越則不再擔任太保產險黨委書記。在外界看來，這也標志著太保產險已經正式進入了新老交替的過渡期。

　　年內人事大調整的還有中國平安，年初，中國平安內部發文，董事長馬明哲任中國平安集團戰略發展中心主任，付欣不再任戰略發展中心主任一職；平安的另一項重磅人事變動來自平安人壽， 9月19日，平安人壽發布公告稱，餘宏自9月9日起不再擔任公司執行董事。這也證實了此前市場傳出的平安人壽總經理餘宏辭任的傳聞。餘宏卸任後，平安人壽黨委書記、董事長楊錚出任該公司臨時負責人，代行總經理職責。

　　對于餘宏的下一站去向BG大遊，市場頗為關注，很快謎底揭曉。11月22日，友邦保險集團官宣，友邦人壽首席執行官張曉宇升職為集團區域首席執行官。同日，張曉宇在公開信中宣布，平安人壽原總經理餘宏將于11月25日加入友邦人壽，擬任總經理個人理財，，將全面負責公司戰略規劃與實施及日常運營等工作。

　　除餘宏外，中國平安的人才外溢還在原首席投資執行官鄧斌的身上體現出來。今年9月，鄧斌因個人家庭原因辭去中國平安首席投資執行官一職，平安集團投資委員會主任郭世邦將承接鄧斌相關工作。12月13日，Sun Life發布的一則人事任命顯示，2025年1月1日起，鄧斌將擔任Sun Life“亞洲資產管理”總裁一職。

　　頭部險企忙著人事布陣的同時，中小險企的走馬換將也在加速，且不少公司新任“一把手”，來自頭部下沉輸送。比如曾任太保壽險副總經理的戴文浩，今年6月獲批出任百年人壽董事、總經理；國壽老將趙國棟出任瑞眾人壽董事長職務；平安人壽“老將”韓光獲批出任北大方正人壽總經理等等。

　　與此同時，隨著監管對險企“算賬經營”、精細化管理要求的提升，擁有財務、精算師背景的管理人才，也逐漸從幕後走向前台，擔當險企“一把手”。如12月25日，金融監管總局核準龔興峰擔任新華保險董事海派甜心2、總裁及財務負責人的任職資格。獲聘總裁前，龔興峰為新華保險副總裁、總精算師、董事會秘書、臨時財務負責人；還有12月17日，融盛財險發布公告稱，指定史翔為公司經營管理層臨時負責人。此前，史翔也曾在華海財險擔任過總精算師一職。

　　在業內人士看來，今年以來，保險業一連串的人事調整反映了在行業轉型壓力下，險企渴望通過管理層調整謀求戰略突圍，探索高質量發展模式的迫切心境。

　　今年5月，金融監管總局召開黨委會議，研究部署《防範化解金融風險問責規定（試行）》時就強調，要全力推進中小金融機構改革化險，因地制宜、分類施策，有計劃、分步驟地開展工作。

　　“國十條3.0”也提及，要拓寬風險處置資金來源，支持符合條件的企業參與保險機構改革化險；健全市場退出機制。對風險大、不具備持續經營能力的保險機構，收繳金融許可證，依法進入破產清算程序。

　　從保險業改革化險進程來看，地方國資平台充當馳援主力。2024年已有包括百年人壽、信泰人壽、恆邦財險等8家地方險企引入地方國資，總金額超過80億元。

　　此外，今年9月，金融監管總局網站發布的行政許可文件顯示，同意申能財險受讓天安財險的保險業務，意味著四家 “明天系”險企的風險處置工作畫上了句號；另外，12月3日，金融監管總局發布批復文件，同意蘇州國際發展集團有限公司籌建蘇州東吳財產保險股份有限公司信託！。而今，東吳財險的獲批也預示著安心財險的風險處置工作迎來了新的突破。

　　值得一提的是，在財險業馬太效應加劇、中小險企生存壓力增大的背景下，今年12月，監管發布的《關于強監管防風險促改革推動財險業高質量發展行動方案》中還提出“鼓勵財險公司兼並重組，支持有條件的機構‘遷冊化險’，運用市場化、法治化方式出清風險”“對風險大、不具持續經營能力的財險機構，依法開展市場退出，研究相關配套政策”，這一表述引起業界的高度關注。

　　這也折射出，監管正在力推財險業完善風險化解處置機制。另有財險機構人士認為，兼並重組有利于整合行業資源，優化市場結構，提升保險機構的國際競爭力。

　　另外，前不久，監管發布《關于延長保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）實施過渡期有關事項的通知》，明確保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）過渡期延長至2025年底的消息，也給部分償付能力壓力較大的險企一些緩衝空間，被視為維護行業穩健運行之舉。

　　舉牌次數較多的有長城人壽，先後舉牌無錫銀行、江南水務、城發環境、秦港股份（H）、贛南高速、綠色動力環保（H）；其次是瑞眾人壽，四度舉牌龍源電力（H），並舉牌中國中免（H）；新華保險也是今年的舉牌主力，先後舉牌上海醫藥（A+H）股、國藥股份以及海通證券（H）。

　　從被舉牌上市公司領域來看，險資主要聚焦在環保、交通、電力、醫藥、非銀金融等領域，並偏好高股息、紅利風格。

　　典型的如中國太保舉牌的中遠海能（H）近12個月的股息率就達到9.82%，此外，被險企舉牌的華電國際電力股份（H）、綠色動力環保（H）、安徽皖通高速公路（H）、深圳國際（H）以及華能國際電力股份（H）近12個月的股息率也皆超過5%。

　　緣何今年險資掀起舉牌熱潮，背後的驅動因素有哪些？事實上，這與行業新會計準則實施不無關系。有券商人士指出，從會計準則的角度看，險資舉牌即觸及5%持股比例以後，新準則下可能計入FVOCI 或長期股權投資，而選擇高股息率特征的權益類資產放入FVOCI科目，是平滑報表的較優選擇，能夠緩解資本市場波動對利潤表的影響。

　　另一方面增配高股息股票資產，也契合險資長期資本、耐心資本的特征，在市場長端利率不斷下行，險資配置資產荒加劇的背景下，股息率較高且估值偏低的紅利資產更能為險資提供長期穩定收益海派甜心2，應對利差損挑戰。

　　總體來看，2024年保險業有喜有憂、機遇與挑戰並存，在深化轉型的大趨勢下，2025年保險業將如何把握好“國十條3.0”帶來的政策紅利，並將大保險觀融入到高質量發展之中財經動態。，更加值得期待。